房地产并购案四起 “国民”大会战令地产寡头时代加速到来

○民企并购气势如虹，国家队也在理直气壮地做大。

○房地产并购潮风起云涌的背后，是“国民”大会战的前兆？

○国民大对抗之下，也令房地产的寡头时代正式来临。

做大做强 国家队奉命出征

自去年9月中共中央、国务院提出关于深化国有企业改革的指导意见以来，国企的一举一动成为市场关注的重点。

首当其冲的自然是中海并购中信案。

此前中海已将兄弟单位中建并购成功，而日前中海董事长郝建民透露，中海并购中信的交易已经接近尾声。据悉，中海将获取中信分布在国内24个城市的126个项目，涉及建筑面积2352万平方米，项目总估值超过千亿人民币。媒体报道称中海收购中信项目后，将使中海全年可售货值突破3000亿港元，并上调全年目标至2100亿港元。

此外，保利也于7月正式公告了母公司正在筹划收购中航旗下地产业务。而中粮、中交、华侨城、五矿等并购或被并购的消息也甚嚣尘上。

据消息人士称，目前有房地产业务牌照的央企共有21家，但千亿级别的只有保利和中海，因此在国企改革的大旗下，保利和中海首当其冲肩负着“做强做优做大”的重任，预计未来以中海、保利、华润为首的国企并购案还将持续增加。

大鱼吃小鱼 民企并购来势汹汹

国企并购玩得如火如荼，民企也不遑多让。

凭借1－8月的权益销售业绩成功登顶的恒大在最近两年间，并购的脚步迈得很大， 新世界、华人置业、中渝置地、信和置业等多家地产公司的多个项目均被其收入囊中。恒大董事局副主席、总裁夏海钧公开对媒体表示，恒大有充足的现金储备，未来将“并购一些地产商，增加恒大的土地储备”。

而深陷“被收购”门的万科虽然在地产业务并购这条路上并没有使出太多的江湖大招，但8月21日，万科也宣布以19.28亿美元（人民币128.7亿元）收购了一家商业地产公司——印力集团96.55%的股权。虽说这宗收购案很多人认为是万科管理层的逃生门，不过也有人解读为万科要以此来弥补商业上的不足。

作为2015年房企销售榜单的季军得主，国民混血的绿地也将2016年定为了并购之年。据了解，绿地在年初特别成立了并购中心，切实推进扩张并购事宜。截止目前，绿地已经收购了包括江苏省建在内的多家公司的部分股权，以及中国上海、美国南旧金山市等地的多个项目。此外据业界传，绿地收购重庆某地产公司的消息也将不日披露。

提及民企并购，当然不得不提并购大王融创中国，据媒体报道，2015年，融创新增土地中，超过64.4%的土地是通过并购的方式取得，而今年上半年融创项目储备有三分之二的份额，都是以收并购的方式取得。

“国民”大会战 寡头时代全面抵近

房地产企业的大玩并购游戏，让不少人开始思考，此举会否引发“国民大会战”？

虽然相比民企，国企在体制上有着先天的劣势，但在资金方面则有着天然的优势。房地产行业是一个典型的资金密集性行业，因此，国企做大做强的信号之下，民企的危机感顿生也是再正常不过的事情。

所以，民企的并购游戏看似与单纯的市场竞争有关，但其背后的原因，未曾不是对“国家资本主义”的未雨绸缪。

从今年上半年的土地市场来看，根据媒体披露的数据，2016年前5月，全国土地市场总价超过15亿元的105宗高价地块，其中有52宗被国企获得，合计成交金额达1785.8亿元，占比为54%。其中，信达、华侨城、招商蛇口、电建地产、鲁能集团、葛洲坝、保利、中铁、中冶等央企共制造出了15幅地王。

之所以出现这样的现象，与国企的改革有关。

据了解，目前的21家从事房地产业务的央企，未来很有可能缩减为10余家，因此千亿级的央企所肩负的重任是“确立市场主导地位”、“做大做优做强”。而百亿级甚至规模更小的房地产央企，要避免在国企的这一轮改革中淘汰出局，必须要积极想办法“逃生”。

最好的逃生办法当然也是快速做大，去并购整合更小的央企、国企或者民企。土地储备越多的企业，自然会在并购或被并购中占据更多的的话语权，由此也不难理解国企在土地市场的积极出手了。

抛开土地市场，在资本市场，相对于民企之间的并购，国企之间的并购合体显然也更容易且可行。不仅如此，央企对民企的觊觎之心从华润与万科的股权之争也可见端倪，由此带给民企的压力也可想而知。

所以，回到这场做大做强的游戏中，可以发现，国企获得的通关锦囊是三个：并购其他国企，并购民企，获得很多的地。但对民企而言，则只有两个有效锦囊：并购其他民企，获得很多的地。

结论也显而易见，能玩得起这场游戏并最终胜出的，是国民之间的超级体，而中小企业，很有可能快速消失在这场国民大会战中。

房地产的寡头时代，或许已经很近了。