房地产业法律风险全面爆发性增长

 原标题：房地产业法律风险全面爆发性增长

　　图为与会领导共同触屏启动第九届中国上市公司法律风险指数报告发布会。　　　　　　　　　　　　　　　　本报记者　杨晋峰　摄　　

　　编者按　

　　10月23日,法制日报社和中国政法大学企业法务管理研究中心在京联合召开“第九届中国上市公司法律风险指数报告发布会暨2016中国上市公司法律风险管理高峰论坛”。

　　当天会上发布的《2016中国上市公司法律风险指数报告》(以下简称《报告》),基于上市公司年报披露的数据,通过模型运算和分析得出的研究结果,对2015年2747家上市公司的法律风险指数进行了测评。该《报告》自2008年以来,每年发布一次,今年已经是第九次。

　　《报告》发布当天,2016中国上市公司法律风险管理高峰论坛同时举行,与会专家围绕“上市公司监管和治理”的主题展开深入研讨。

　　回顾2015年风云变幻、起伏跌宕的中国A股市场大变局,上市公司法律风险指数,究竟为上市公司、监管者、投资者决策带来了哪些启示?本报特辟专版择其摘要进行刊发,以飨读者。

　　2015年,上市公司非标报告、违规、高管责任数量大幅超过往年,其中高管责任达493次。《法制日报》记者注意到,同上年官方公开披露的323次相比,这个数字足足增加了170次,增幅高达52.6%。

　　今天(10月23日),法制日报社和中国政法大学企业法务管理研究中心在京联合发布的《报告》,首次披露了上述内容。

　　在对2015年中国上市公司年报披露的诉讼次数、涉案资产、违规次数、高管责任次数等多项指标进行系统测评后,《报告》得出结论认为:2015年,上市公司法律风险指数整体上升,合规经营形势严峻。

　　3.2万次诉讼近九成涉金融业

　　《报告》指出,2015年,经济下行带来企业经营困难、资金紧张、违约现象普遍,导致企业纠纷增加,诉讼法律风险持续上升。近五年来,我国上市公司面临来自于诉讼方面的法律风险逐年增加,在2015年更是达到一个新的高度。

　　数据显示,2015年进入测评的2747家上市公司中,有735家公司在年报的重大事件中披露诉讼情况,较2014年的607家增加了128家。2015年共计披露诉讼案件32571次,较2014年新增加诉讼次数16833次,增长超过1倍；涉案资产共计超过6018万元,较2014年新增加了4132万多元,新增超过两倍。

　　从诉讼的行业分布来看,金融业是披露诉讼数量和涉案资产最为集中的行业,金融行业的诉讼案件数量占上市公司诉讼次数总数量的87.9%,涉案资产占上市公司涉案总资产的23.9%。非金融上市公司中2015年诉讼案件增长幅度最大的行业主要有电气机械和器材制造业、金属制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、造纸和纸制品业。

　　根据《报告》,金融业法律风险指数高达29.854,在全部46个行业中排在第5位,属于高法律风险行业。对此,《报告》指出,出现这一现象的主要原因是高额的诉讼次数和违规事件。金融业上市公司的诉讼次数和违规指标得分,分别比整体均值高出了近7倍和5倍。

　　《报告》分析认为,从近几年的报告来看,银行业诉讼次数的持续增长是金融行业法律风险提升的主要原因。近年来宏观经济告别高增长,进入增长放慢的“新常态”。无论是三四线城市房地产市场下行,煤炭钢铁等传统周期性行业“去产能”,还是制造业企业实体经济普遍经营困难,都会带来银行企业债务违约风险的集中爆发。债务相关诉讼是上市银行诉讼次数居高不下的主要原因。

　　《报告》称,金融行业是披露诉讼次数最多的行业。2015年金融业上市公司共计披露诉讼案件28651件,其中绝大部分来自银行业。非银行金融上市公司披露诉讼案件仅占3920次。即使相对于金融行业较为庞大的营业收入,银行业的诉讼案件数量仍然远高于上市公司平均水平。

　　高管追责事件增幅超过五成

　　违规、高管责任、非标报告是反映企业合规经营状况的主要指标。《报告》指出,2015年这三项指标都出现大幅度攀升,是上市公司整体法律风险指数上升的主要因素之一。

　　从绝对数值来看,2015年中国上市公司共发生违规327次,而2011年至2014年分别为72、166、184和264次；2015年被追究高管责任达到493次,而2011年至2014年分别为110、165、207和373次；2015年上市公司共被出具非标报告91份,而2011年至2014年分别为83份、79份、69份和66份。

　　显而易见,2015年的上述三项指标,数值均大幅超过往年。其中高管责任上升尤为明显,2015年的493次,同2014年的323次相比,足足增加了170次,增幅达52.6%,更是2011年110次的近五倍之多。

　　对此,《报告》分析认为,非标报告、违规、高管责任数量的大幅上升,体现出我国对上市公司经营监管力度的逐年加大。上市公司在经营过程中也面临着越来越复杂的内外部环境,这就要求公司的经营更加规范合规,否则将面临被处罚的危险。

　　房地产业法律风险升幅最大

　　按行业排序,2015年上市公司法律风险指数分行业均值,排名前五位的分别是:住宿和餐饮业、综合、纺织业、房地产业、金融业。

　　值得注意的是,与2014年度相比,2015年房地产业是法律风险上升幅度最大的行业。根据《报告》,2015年,房地产业的法律风险排名由2014年的第33名上升为第4名,风险指数上升了6.75。《报告》指出,承接2014年房地产市场整体低迷状况,2015年房地产上市公司利润率持续下滑,三四线城市房地产企业库存压力巨大,行业两级分化。

　　《报告》披露,2015年房地产上市公司违规、诉讼、高管责任等反映法律风险重大事件的主要指标出现全面爆发性增长。其中违规次数指标提升768.42%,诉讼次数指标提升59.57%。2014年仅有两家上市房企出现共计两人次高管责任事件,2015年共披露9家房企54人次高管责任事件,该项指标得分的上升幅度超过20倍。

　　此外,汽车制造业也是法律风险上升幅度较大的主要行业。风险排名由2014年的第25名上升为今年的第15名,风险指数上升了1.76。汽车行业需求放缓,产能过剩的行业风险正逐步体现在法律风险排名中。

　　海南山西辽宁三省风险最高

　　除了诉讼法律风险持续上升、合规经营形势严峻外,针对2015年中国上市公司面临的法律风险,《报告》还指出:大股东持股比例下降,董事会规模缩小,公司治理出现新问题。一般而言,规模较大的董事会,董事会结构较完整,董事会对管理层的监督和制约更有效。董事会人数较多,尤其是独立董事人数较多的董事会,往往会降低公司出现重大决策错误的可能。

　　据此,《报告》认为,上市公司董事会规模缩小的趋势,与股权分散的趋势一致,可能反映上市公司治理的新问题。

　　此外,《报告》还分析了各省市法律风险指数总体状况。测评结果显示:全国内地省市中,海南、山西和辽宁三省上市公司的法律风险指数最高,分别比整体均值高了12.77%、8.38%和6.36%；贵州上市公司的法律风险指数最低,比整体均值低了9.95%。