巴菲特2015年回顾：伯克希尔2015年年报说了啥？(图文)

　　伯克希尔在2015年的投资收益是61亿美元，比2014年的投资收益30亿美元翻了一倍多。他在二级市场投资最大的还是“老四样”：可口可乐(43.14, -1.02, -2.31%)，富国银行(48.07, 0.32, 0.67%)，国际商用机器公司，和运通卡。经常有文章谈到巴菲特的国际商用机器公司投资亏损，这一点是以偏概全了。巴菲特的投资很广，而且他的两位投资业务接班人这几年的业绩应该是非常不错。可惜的是，从年报中比较难看到细节。值得注意的是，从公开披露的证监会数据上可以看到，巴菲特一直在买入很多能源企业的股票。

　　衍生产品

　　巴菲特在看涨期权和看空期权上的交易量巨大，虽然他表示衍生品是大规模杀伤性武器，不建 议一般投资者参与。2015年伯克希尔在衍生品交易上的利润是6.3亿美元比2015年的3.3亿美元大约是翻了一倍。关于他的期权和其他衍生品的交易， 可以参考笔者在去年写的一篇文章“巴菲特的期权交易”。

　　总结一下，在巴菲特的第52个年头管理伯克希尔哈撒韦公司，2015年的业绩如果说不是 超常的好，至少也是大大超过绝大多数的投资企业。巴菲特今年85岁，他的合伙人芒格今年92岁。我们期待今年在奥马哈的伯克希尔哈撒韦股东大会上，大家会 有机会听到更多的投资细节和人生哲理。最近原油价格在底部徘徊，并且有上升的迹象。相信能源价格不会在如此的低位一直持续下去。一旦原油价格回升，巴菲特的相关投资会有巨大的收益。因此猜测2016年伯克希尔的业绩还会更好。

　　陈凯丰博士，纽约金融论坛（NYFF）联席发起人，目前在纽约管理一个全球宏观对冲基金，同时在纽约大学、纽约佩斯 大学、西班牙巴塞罗那IESE商学院纽约中心任教，并担任纽约大学专业学院院长兼职顾问委员会委员。陈博士是纽约经济俱乐部会员、外交政策协会委员，科罗 拉多大学摩根大通(57.54, 0.53, 0.93%)商品研究中心全球商品研究杂志编委。