编者按：两年前文化产业，政策还大于市场，IP还没有成为热词，资本还没有大举进攻，那个时候拍电影几乎就是最主要的文化创业。娱乐工场入坑文创投资，正是两年前。36氪前段时间跟其创始人张巍聊了聊他们对版权社会、内容的未来的理解，接下来的投资策略，以及一个投资人的创业情怀。
一个天使机构的老大，忙到针扎不进一点也不稀奇，坐在我对面的张巍也会隔三叉五得接个电话，回个微信，不过，不一样的是，这些聊天对像要么是徐铮、郑恺这些等耳熟能详的明星大导，要么是徐小平、胡海泉这样的投资界网红。我右手边的白板上，这些名字赫然在列，不禁猜测他们在下很大的一盘棋。
在娱乐圈做投资，少不了张巍所说的“社交深度”，这阵子的他很像一个网红，在坐下来喝杯茶、聊聊天之前，他还在录制一档创业类题材的节目，时而交待一下某个要上杂志的大片务必保密。
张巍戏称，“我们是做鸭的，水性很好。” 社交深度和跨界的直观结果就是，娱乐工场在两年的时间里投资了90多家公司文创公司，许多项目的回报率都高达数十倍。而今年的目标是投资100家，他们也正在募集新一期基金。
如他所述，不同的人擅长的投资阶段不一样，娱乐工场专注的是以小搏大，快投快退，洪水来前要退，风起前要赶紧上天。
娱乐工场投资部分案例
虽然投资策略伺形势而变，这个形势除了经济周期，大政方针，文化投资也跟文化产业的核心版权是分不开的。
等待像样的版权社会
两三年前，是娱乐工场投资影视类公司的好时节。“前两年影视这块的机会太大了，《泰囧》引爆以后，就出现了一个前呼后拥、千军万马过独木桥的场面，所有资本都想做电影。去年是影视投资的高潮，今年有些回落了。但长远看还是往上走的，毕竟屏幕数和观影人次在增加，观影习惯在养成。” 也正是踩点踩的准，娱乐工场投的影视公司没有倒闭，“股权上是赚钱的，虽然内容上不一定赚钱。”
电影是最能体现一个国家文化产业发展深度的分支，去年的400亿票房也罢，2016年上半年票房不及预期也罢，都避不过这个产业的另一个事实：发达国家文化产业的二八定律在这里远未奏效，毕竟，国内电影衍生品收入连1%都不及。
超级IP需要成年累月的口碑来养成，也需要后端完整产业链的支持，我们离一个像样的版权社会还很远。毕竟，那些跟IP相关的故事，国内外的版本也是相去甚远，美国版是“星战庆典首日门票收入破2400万元，玩具四个月卖出20亿美元”，中国版常常是“九州牧云记几经炒作电影投入成本已达3亿”。倘若好不容易电影火了，做个衍生品又逃不过各种淘宝爆款来“断后”。
内容产业里的绝大多数玩家还处在to B的状态。在张巍看来，“中国还处于1.0版本的电影时代，仅仅为内容而内容是没有未来的。从民族工业的角度讲，美国和韩国已处在2.0时代，影视和产业已经能够深度结合，衍生产业利润上10倍于影视行业利润。从国家的角度讲，电影工业为价值观输出保价护航。”
同样，版权1.0的属性也让如今大火的网络剧同样是以卖给B端为主要的商业模式。不过，超级网剧对于版权社会的迭代升级明显大有帮助，因为这种内容形态更容易把观众培养成粉丝。毕竟，跟历时两年制作曝光周期7天的电影相比，它长周期性的特点更有可能塑造品牌。
张巍在多个场合讲过影视与产业的结合，除了游戏这个万年变现渠道外，影视作为一种消费品，有可能跟各种各样的载体相结合来提高流动性。影视和时尚等产业，同属快消，这两个领域的结合应该更接近中国衍生品市场的早期模式。关于《星你》如何带动MCM热销这样的故事，会越来越多。
就如好莱坞大片总在卖汽车一样，张巍希望以后可以一边拍电影，一边卖机器人。娱乐工场筹备了14部关于机器人的电影。另一方面，他甚至联合王中磊、曾志伟、徐峥、郑恺、唐季礼、吕忠平等白羊座大咖成立了一支名为“羊羊得亿”的天使基金，专门投资人工智能领域，目前已与康力优蓝合作开发出机器人产品“小V”。
“真正的大电影时代需要5-10年的时间”，3年之内定会出现爆款案例，中国的版权会越来越受到保护，而且，中国用户自己也会不愿意买盗版了。“5年前大家都会在双井附近买一张盗版碟，五年后都会自动进电影院”，是一样的道理。
而真正的3.0时代一定跟金融、互联网或VR相合的。因此，娱乐工场接下来对影视公司的投资会有所调整，近来将重点布局自媒体、综艺制作公司；艺术类平台、体育等。但影视类优质的、贵的公司都还是会继续跟进。A类公司跟进，B类公司退出，C轮公司卖掉——这是张巍常常提到的法则。
版权社会来临前，有一种创业方向叫做抢夺剩余流量
流量越来越贵是不争的事实，但流量变现的故事永远讲不完。无论是影视、综艺还是体育，这些重资源特性的领域，娱乐工场这样的机构会优先投资自带流量的明星项目，毕竟有明星加持本就是有效的风控手段。
但明星也不是唯一的品牌担当，考虑到我们大中华的文化多样性，文化创业也不是非得“上流社会”，同样是因为流量越来越贵，优质的自媒体内容也成功得引起了资本的注意。
“自媒体的变现能力比电影要快的多，电影一般是大投入、小产出、高风险、慢收回，但自媒体更新一篇文章的成本低得多。”广告和电商的商业模式很好预期，而且对品牌的塑造也更直观，“传统内容是线下消费，面对的是大多是观众，而线上是用户，用户价值比观众要大”。
网络大电影向的创业项目同属此列，资本看好的是它未来的增量市场——“拥有智能手机的8亿农村及乡镇用户，这群人才是最大的消费群体”，留心刷一刷网大的点击排行榜就不难发现，这类电影题材往往趣味“重口”，酷似许多网络文学网站的主页。
三、四线城市的下沉市场里，可能容纳着资本尚未开掘的金矿。张巍觉得，对于那些红利尽失的细分的领域，或许，线下这张网络也不失一种思路。是的，比如“如果把那些过气的快乐男生、快乐女生集结起来在三四线做演出会不会有市场？毕竟，他们中的绝大多数还未享受过演唱会的乐趣。”
另一种方向是抢占正在崛起的高净值人群
言必称“消费升级”，这就是当下跟许多投资人聊天的日常，张巍把它称作幸福产业，这块也是娱乐工场的投资重点，像艺术品收藏，时尚、消费品牌和医疗、精品旅游都是能够提高人们幸福指数的领域。
经验告诉你，被公认为是小众、温吞的艺术品交易型创业公司难道不是过得都不好么？
“艺术品是这样，早五年的都死光了，现在开始比较有机会活下来。我的理解，墙上艺术是几倍于电影市场的规模，你可以把它理解成家居市场。未来的3-5年，很有可能会有几个事件点爆这个市场，香港艺人个个都玩收藏，中国的艺人赵薇、黄晓明都在做收藏。”张巍如是说。
收藏级的艺术品很难通过线上实现交易，这些交易多为拍卖行所垄断。但新兴中阶级这方面的消费意识正在萌发，况且，艺术品不仅是消费，同时也是资产。“未来最好的生意都是版权生意，艺术品是可以传承给子孙后代的。”
娱乐工场甚至成立了一个艺术品管理公司布铜梵响，近期刚刚收购了一些了一些达利的作品。同时，布铜梵响也是一个孵化青年画家的平台。
无论是抢夺剩余红利，还是投资头部资源，都是在吃存量的蛋糕。不止艺术品领域，对于那些有未来的增量，娱乐工场目前已经选择了主动加速这个产业里关健生产力的成长。
毕竟，投资好像算不上什么基业，增量是“创”出来的
在娱乐工厂刚刚成立的时候，张巍提及自己的投资体系便常提到，“聚是一条龙，散是满天星”，他希望体系里的资源能够共享流动起来。然而今天看来，仅仅这样还不够。“做投资是挣不了大钱的”，似乎也算不上什么基业。接下来，他加码娱乐产业的大方向是基金公司化运作，他希望自己看好的未来以边创边投的方式孵化出来。
除了上面提到的布铜梵响艺术品管理平台，娱乐工场刚刚也成立了相关的影视平台——一响天开影业，除了投资影视项目，更重要的是建立一个影视向服务体系统，这听起来很像“氪空间＋36氪企业服务平台”的合体，“投资了这么多家公司，总要帮着他们升值啊”。服务颗粒度会细到帮一家创业公司实现工商注册，从制作一张宣传海报到混音、后期剪辑这些都能找的到，总体来看是一个重度垂直于影视圈的孵化器，目前一响天开已经公布了五十部网络大电影计划。
我们常常听闻“第X代导演”这样的说法，在某种程度上，这也意味着行业里最好的机会都会被这些人垄断。但互联网和新增的影视基础设施释放出了更大的消费能力，也倒逼了对该行业里关键创作者的需求。
与艺术领域类似，娱乐工场也推出了“星生代”计划，这是一个个5亿人民币的专项基金，重点扶持青年新锐导演、制片人和演员，“100个制片人、100个导演、100个演员、100个出品人、100人编剧，每个给到100－200万的资助。”
他设想的未来当然也包括前面提到的内容＋金融的3.0版本，未来，他希望通过泛娱乐的众筹平台，一并解决股权融资和内容融资两个大问题。
创业模式才能留住一流人才，不然“大家就是为我打工”
VC人才流失的问题，娱乐工场同样有。张魏感慨，创业模式才能给大家带来激情和财富，否则，两年培养之后，就是被IDG、红杉挖走了。而满足于做低段位投资的VC其实还是二流人才，他们只想过过好生活而已，厉害的人一定得由真正的合伙人制来留住——只是投资管理公司的股权没有价值，我们一响天开的创始成员都会有股权。
我们是边投边创无所谓，做成了我们是一家牛逼的产业和平台公司，做不成，退一步还是个牛B的投资公司。
